本文由 Milo 自动生成，仅供个人阅读与学习，不构成投资建议。 报告日期：2026-10-15 ｜ 信息截至：08:22（北京时间）

一、今日市场一句话判断

【事实】美国9月CPI超预期（同比3.7%、核心2.6%），12月加息定价升至九成以上，美股三大指数重挫（标普-1.11%为7月以来最大跌幅、纳指-1.88%三连跌），10年期美债盘中突破5.32%；中国9月CPI（+0.9%）、PPI（+5.0%，近四年新高）与9月金融统计同日落地，确认“输入性再通胀+内生融资偏弱”组合；A股10月14日缩量大跌（沪指-0.88%失守3800点、创业板指-3.1%、成交1.41万亿缩量约2600亿），红利资产与AI应用端（传媒/游戏）逆势走强、AI硬件链延续暴跌。市场进入“等台积电财报+今晚美国9月PPI”窗口：前者验证AI硬件业绩兑现，后者决定12月加息是否从“定价”变为“定局”。

核心依据（【事实】）：① 美国劳工统计局10月14日发布9月CPI同比+3.7%（预期3.6%、前值3.4%），核心CPI同比+2.6%（预期2.5%）；② CME FedWatch：10月加息概率从约22%升至40%左右、12月加息概率升至约93%—95%（不同引述时点口径有出入）；③ 国家统计局10月14日发布：9月CPI同比+0.9%、PPI同比+5.0%；央行同日发布9月金融统计：M2同比+7.2%、社融存量同比+7.1%，前三季度住户贷款减少1.03万亿元；④ 10月14日A股收盘：上证3767.23点（-0.88%）、深成指12110.59点（-1.97%）、创业板指2866.76点（-3.10%）、科创50-3.29%，全市场4496只下跌、979只上涨。

二、宏观经济温度

中国9月物价：输入性上行主导，内生需求温和（国家统计局，10月14日发布；城市司首席统计师董莉娟解读）

  • 【事实】 9月CPI同比+0.9%（涨幅比上月扩大0.1个百分点），环比+0.2%（涨幅回落0.2个百分点）；扣除食品和能源的核心CPI同比+1.0%，与上月持平。9月PPI同比+5.0%（涨幅扩大1.2个百分点，创2022年7月以来新高），环比+1.2%（涨幅扩大0.8个百分点）。1—9月平均：CPI同比+0.9%、PPI同比+2.3%。
  • 【事实】 CPI上行的主要推手是能源：汽油价格同比+16.6%（涨幅扩大7.3个百分点），影响CPI同比上涨约0.47个百分点，带动能源价格涨幅由上月4.1%扩大至7.3%；食品价格同比-1.7%（猪肉-10.0%、鲜菜-8.1%）仍是拖累项。值得注意的是，AI投资热潮已传导至消费端物价：数据存储设备、平板电脑、计算机、移动电话机价格分别同比+46.7%、+23.6%、+21.8%、+14.9%，合计影响CPI同比上涨约0.23个百分点。
  • 【事实】 PPI上行的8个主力行业（煤炭开采洗选+35.3%、石油天然气开采+24.5%、石油煤炭加工+21.6%、化工+12.1%、有色矿采选与冶炼均+21.4%、电气机械+6.2%、计算机通信电子+5.8%）合计影响PPI同比上涨约5.42个百分点，上拉影响较上月增加1.12个百分点。董莉娟明确将“人工智能、算电协同等领域加快发展带动部分行业需求增加”列为PPI环比上行的成因之一。
  • 【分析判断】 本轮物价回升是“输入性+上游供给”主导，而非内生需求扩张：核心CPI持平于1.0%说明终端需求环境稳定但并不强劲；PPI的涨幅几乎全部来自能源、资源品与上游制造。这种组合对政策的含义是中性的——银河证券张迪指出“物价整体温和回升不会对稳增长政策形成约束”，但油价路径的不确定性会使PPI波动加大。

9月金融统计：总量平稳，结构分化（中国人民银行，10月14日发布）

  • 【事实】 9月末M2余额359.63万亿元，同比+7.2%；M1余额116.76万亿元，同比+3.2%；社融存量468.17万亿元，同比+7.1%。前三季度社融增量27.46万亿元，同比少2.63万亿元；其中非金融企业境内股票融资5359亿元，同比多增2191亿元。前三季度人民币贷款增加11.52万亿元，其中住户贷款减少1.03万亿元、企事业单位贷款增加12.55万亿元；人民币存款增加20.76万亿元，其中住户存款增加9.39万亿元、非金融企业存款增加3.16万亿元。
  • 【事实】 央行宣布10月15日起开展7000亿元6个月期买断式逆回购操作，以保持银行体系流动性充裕。
  • 【分析判断】 “住户贷款减少1.03万亿、住户存款增加9.39万亿”是本期金融数据中最值得注目的结构信号：居民部门仍在去杠杆+囤积预防性储蓄，与“就业—收入—消费”循环不畅的判断相互印证；企业贷款是新增信贷的几乎全部来源，说明宽信用仍主要靠供给端发力。非金融企业股票融资同比多增2191亿元，则是A股市场活跃度提升在融资端的映射。7000亿元买断式逆回购延续了节后“中长期工具为主”的流动性投放思路。

美国9月CPI：超预期，加息定价跳升（美国劳工统计局，北京时间10月14日20:30发布）

  • 【事实】 9月CPI环比+0.6%（8月为+0.4%），同比+3.7%（预期3.6%、前值3.4%）；核心CPI环比+0.335%（预期约+0.2%—0.24%），同比+2.6%（预期2.5%、前值2.4%）。能源价格大涨是主要推手：9月美国汽油平均价格创纪录，达每加仑4.33美元；软件价格同比+28%创历史最大涨幅（分析指向AI驱动的需求与关税的双重影响）。中位数CPI环比约+0.282%、同比由2.58%升至2.66%，涨价覆盖面较上月明显扩大。
  • 【事实】 CME FedWatch显示：10月27—28日议息会议加息概率从数据公布前的约22%升至40%左右（不同引述时点报37%—47%，口径有出入），12月加息概率升至约93%—95%；货币市场甚至押注到2027年底美联储还将再加息三次。花旗集团改口：此前是唯一预计年内不再加息的券商，现预计12月加息25个基点、最早2027年6月才会开始降息。
  • 【事实】 美联储官员表态明显分化：负责监管的副主席鲍曼10月14日在曼谷表示，有时间观察9月加息后的演变，“不觉得需要进一步行动”；纽约联储主席威廉姆斯10月13日称“今年再加息一次可能是合适的”，但2027年“没有任何理由”需要加息；波士顿联储主席柯林斯认为年底前需再加息一次；克利夫兰联储主席哈玛克主张“相对迅速”转向更限制性政策。美联储近期《褐皮书》显示劳动力市场“招聘少、解雇少”僵持，部分地区通胀压力回升。
  • 【分析判断】 “数据鹰、官员鸽”是当前的核心矛盾：CPI的广度（中位数CPI反弹、核心服务停滞降温）确实不利，但官员们强调政策时滞与耐心，10月按兵不动仍是基准情形（概率约六成）。真正的悬念是12月——若10月PPI（今晚发布）与后续就业数据继续偏热，12月加息将从“定价”变为“定局”，这将是2026年第三次加息。

财政部、发改委近24小时无新的政策发布。二十届五中全会（10月26—29日）近24小时无新的官方通报；境外媒体人事类说法无官方证实，一律不采信。

三、政策与产业方向

  1. 9月金融统计与7000亿元买断式逆回购（见第二章）。影响：流动性环境维持中长期工具投放，短端利率预计平稳；对银行体系是中性偏利好，但信贷结构显示的居民去杠杆倾向，意味着“宽货币”向“宽信用”的传导仍不顺畅。需要验证：10月信贷投放能否改善、LPR（10月20日）是否调整。

  2. 中欧汽车贸易磋商进展：比亚迪10月14日发布关于中欧贸易投资磋商机制第二次例会汽车领域成果的声明，称磋商成果有效管控贸易分歧，为中欧混动汽车贸易营造了稳定可预期的合作环境。结合昨日版（商务部确认“尊重事实、非歧视、合规”三原则、电动车反补贴案“软着陆”），中欧汽车贸易摩擦正从对抗转向规则化协商，这对冲了部分出口退税退坡（2027年4月生效）对新能源汽车出口链的远期压力。需要验证：价格承诺程序的后续落地细节。

  3. “算电协同”进入政策视野：10月26日上海将举办国际算电协同产业大会；国家统计局在PPI解读中首次将“算电协同”与人工智能并列为拉动工业品价格的因素。电力从单纯的公用事业属性中分化出“AI基础设施”属性，是昨日电力板块走强（韶能股份涨停）的题材催化之一。需要验证：大会是否释放算力电力配套的具体政策。

  4. 出口退税退坡政策反响延续：昨日版已述（2027年4月1日起新能源汽车出口退税率13%→9%），今日无新的官方口径。A股风电设备、电池板块下跌被部分解读归因于“出口退税政策调整”，但经核实相关政策实为2026年1月的旧政策，今日更多是情绪层面的发酵，而非新的基本面变化——归入【待验证】，不作为判断依据。

  5. 东百集团跨界收购光芯片事项（拟3.16亿元收购杭州快灵光电52.6667%股权）收到上交所监管工作函，公司提示交易存在重大不确定性与跨界整合风险。个案，不展开。

四、全球市场环境

（对应交易日：美股/美债/外汇/商品为10月14日周三；亚太为10月14日收盘；10月15日亚洲市场尚未开盘）

  • 美股10月14日重挫：道指-0.09%收51,621.48点（防御股支撑，跌幅最小）；标普500-1.11%收7,718.94点（AP称7月以来最大跌幅、50多个交易日首次跌超1%）；纳指-1.88%收26,692.87点（三连跌）；罗素2000-1.93%。费城半导体指数跌超4%。个股：Oracle-8.83%（AI云扩张成本担忧）、CoreWeave-15%+（创7月底以来新低，D.A. Davidson警告高融资成本下股东或蒙受全部损失）、SK海力士ADR-6%+、闪迪-5%+、希捷/西部数据/美光-4%+、英伟达/Meta-3%+、特斯拉-2%+、谷歌/微软/亚马逊-1%+；苹果逆市+0.5%，市值5.01万亿美元。银行Q3财报继续分化：美国银行-4.76%（利润不及预期+12亿美元监管罚款）、摩根士丹利-2.74%（超预期但下跌）、贝莱德+5%+（超预期、资管规模创纪录）。防御股沃尔玛+3.45%、宝洁/联合健康/默克上涨。
  • 美债与美元：10年期美债收益率在CPI公布后一度突破5.32%，随后因鲍曼偏鸽讲话回落至5.19%附近，全天仍上行约10个基点。美元指数盘中一度冲高至102.94（刷新19个月高点），收102.49附近（+0.3%）；离岸人民币约6.69附近，仍接近四年最强水平，显示人民币相对韧性。
  • 亚太10月14日：韩国KOSPI-0.44%收6008.81点（早盘一度涨超2%后全数回吐，六连跌，距6000点关口仅一步之遥；SK海力士-1.66%）；日经225收67,744点附近（基本持平，连续多日调整后暂稳）；CME日经期货跌至66,745点，暗示今日东京开盘承压。台积电定于今日北京时间下午发布Q3财报（9月营收同比+54.6%），是AI硬件链的下一个验证点。
  • 原油：Brent站上106美元/桶上方，WTI期货收95.04美元/桶（+0.90美元），创三周新高。驱动：胡塞武装袭击沙特阿美行政大楼并持续袭击沙特境内目标、伊朗表示将采取新战术袭击船只、霍尔木兹海峡附近已有船只遭袭沉没，航运风险溢价快速走高。
  • 黄金：现货黄金收4105美元/盎司附近（-1%+），连续第三个交易日收低，盘中一度下探至4073美元（10月7日以来最低）；COMEX期金-1.7%收4107.9美元，白银期货-6.1%。“高油价+高利率压制”暂时压倒“地缘避险”：加息预期升温推高持有黄金的机会成本。世界黄金协会：9月全球黄金ETF净流入67.3吨（近100亿美元），三季度总流入310亿美元创纪录；中国国内股市转弱+国债收益率下降，提高了黄金相对其他资产的吸引力。
  • 其他大宗：LME铜维持纪录高点附近（COMEX期铜-1.7%）；国内碳酸锂期货延续弱势，电池链承压。
  • 欧洲央行/日本央行：近24小时无新的政策信号。延续昨日：欧央行首席经济学家Lane警告AI借贷推高长期利率已构成“实质性紧缩”，市场预期10月29日按兵不动；日本央行官员倾向10月30日不连续加息、12月再加息仍可能。

对A股的传导路径：① 美国CPI超预期+12月加息定价94%左右→全球成长估值承压，A股科技硬件开盘情绪继续承压；② 纳指三连跌+SOX-4.3%→半导体、存储、光模块的外部压力未解除，但ASML财报后股价V反弹、台积电今日财报可能提供边际缓和；③ 美元冲高回落+离岸人民币坚挺，外资流出压力边际可控；④ Brent站上106美元→油气红利延续，但航空航运化工成本端压力加大；⑤ 黄金三连跌而油价新高，“滞胀交易”特征强化，红利防御逻辑继续占优。

五、A股市场观察

（2026年10月14日，周三收盘；10月15日尚未开盘，本节不涉及今日行情）

  • 主要指数：上证指数-0.88%（3767.23点，失守3800点）、深证成指-1.97%（12110.59点）、创业板指-3.10%（2866.76点）、科创50-3.29%、科创综指-2.97%、北证50-0.66%。跌幅呈“科技成长＞主板”梯度。以上点位与涨跌幅经新浪财经、证券时报、界面新闻、晚间复盘等多源交叉确认一致。
  • 成交量：沪深两市成交约1.41万亿元（沪市6624.92亿元、深市7518.99亿元），较10月13日（约1.69万亿）缩量约2600亿元（约15%）。缩量大跌说明杀跌动能主要来自存量调仓而非新增抛压，市场处于“跌不动也涨不动”的缩量僵持。
  • 市场情绪：上涨979只、下跌4496只；涨停39只、跌停11只。“普跌但不恐慌”：跌停可控、无踩踏，39只涨停表明结构性机会仍在。融资余额（截至10月13日）25081.23亿元，较前一交易日减少90.66亿元，杠杆资金小幅降温。
  • 强弱行业：石油石化、公用事业、煤炭等红利资产逆势走强（主力净流入：石油石化超11亿元、公用事业超8亿元、煤炭超6亿元；安泰集团5天3板、郑州煤电涨停、中海油服/中国海油涨超4%、韶能股份涨停）；AI应用端走出独立行情——申万传媒连续4个交易日收阳，慈文传媒/新经典4连板，掌阅科技、引力传媒、富春股份（20%）涨停，新华文轩13天9板盘中上演准“地天板”。下跌：风电设备（大金重工连续两日跌停）、光刻机、存储芯片、半导体、有机硅、电池、汽车整车跌幅居前；“光模块三巨头”中际旭创（-5.73%，成交155.65亿元居全市场首位）、新易盛（-5.84%）、天孚通信（-7.17%）重挫。
  • 三季报预告：沪电股份预计前三季度归母净利润54.50—57.00亿元（+100.54%—109.74%）；嘉元科技预计+1196.60%—1318.92%；富春染织预计+1347.69%—1519.01%（一字涨停）；兴森科技预计+204.2%—227.02%。“业绩高增、股价大跌”的背离在算力硬件链延续。
  • 其他：贵州茅台+0.87%收1286元/股，重夺“股王”宝座（联讯仪器1282.98元/股，-3%+）；东百集团跨界收购光芯片收上交所监管工作函。
  • 机构观点：国金证券称红利资产配置逻辑正从侧重利润稳健的“利与红利”转向兼顾高股息与业绩弹性的“红与红利”；国信证券称A股科技补涨需三大催化共振（产业新逻辑、筹码出清、美债利率回落）；华源证券称AI视频正从“流量驱动”转向“内容驱动”，产业价值从“生产更多素材”走向“生产更高质量内容”。

本周关注日程：10月15日台积电Q3财报（今日下午北京时间）、10月15日20:30美国9月PPI/零售销售/初请失业金、10月16日美国9月工业产出、10月20日LPR与三季度GDP、10月26—29日五中全会、10月29日FCC公开会议与欧央行议息、10月30日日本央行议息。

六、产业机会观察

（未来3—12个月值得进一步研究的方向，精选5个；新能源汽车出口链、消费电子终端、白酒今日无可靠新增产业信息，明确为“暂无重要更新”）

  1. AI算力硬件：业绩兑现与估值压缩的背离加剧 事件/变化 → ASML三季度净销售额116.62亿欧元（约130.66亿美元）创历史新高（环比+25%、同比+55%），净利润49.6亿欧元、毛利率57.5%超指引上限；AMD苏姿丰称2026年为“推理之年”，Helios加速器9月已量产出货至OpenAI、Meta、微软、Oracle、Anthropic，并发布Helion机架系统；但美国CPI超预期后，Oracle-8.83%、CoreWeave-15%+、SOX-4.3%，D.A. Davidson警告CoreWeave高融资成本下股东或蒙受全部损失；软银14日宣布发行110亿美元非投资级债券、支付史上最高收益率 → 传导机制 → 基本面（订单/出货/财报）仍在加速，但分母端（利率）与分子端（高杠杆AI资本开支主体的偿付能力）同时承压，“杀估值”先于“证伪需求” → 受影响环节 → 光模块/PCB/服务器代工、HBM/存储、AI云服务商、高收益债 → 可能结果 → 短期交易围绕“财报验证”展开（台积电今日、英伟达后续），中期胜负手是AI资本开支的融资可持续性 → 验证指标 → 台积电今日财报及资本开支指引、CoreWeave/Oracle等高杠杆主体的再融资成本、美债长端收益率。

  2. 油气上游：地缘溢价再定价 事件/变化 → Brent站上106美元/桶、WTI创三周新高95.04美元；胡塞武装袭击沙特阿美行政大楼、伊朗威胁以新战术袭击船只、霍尔木兹海峡附近船只遭袭沉没 → 传导机制 → 航运中断风险溢价直接计入油价，OPEC+增产（9月产量3907万桶/日，2月以来最高）暂时被地缘叙事压制 → 受影响环节 → 油气开采与油服（中海油服、博迈科等昨日领涨）、炼化利润、航空/航运/化工成本端 → 可能结果 → 油价维持高位震荡，上游盈利与高股息延续，但下游成本压力加大；若霍尔木兹局势实质性升级，油价有进一步上冲风险 → 验证指标 → 海峡通航量变化、沙特是否报复升级、OPEC+是否调整增产节奏。

  3. 红利防御：从“利与红利”到“红与红利” 事件/变化 → 昨日石油石化/公用事业/煤炭获主力净流入超25亿元，油气、电力、煤炭、港口航运逆势走强；国金证券提出红利配置逻辑切换：从侧重利润稳健增长转向兼顾高股息与业绩弹性 → 传导机制 → 高利率环境下成长估值承压，资金在避险的同时要求红利资产也具备盈利弹性，油价上行恰好为油气煤炭类红利提供了“业绩弹性” → 受影响环节 → 高股息央国企、油气煤炭、电力（叠加“算电协同”题材） → 可能结果 → 在科技方向不确定性消除前，红利延续防御溢价；但需警惕油价回落或利率超预期上行对红利估值的双向挤压 → 验证指标 → 三季报中红利板块的盈利兑现、股息率与十年期国债收益率比价、10月26日上海国际算电协同产业大会。

  4. AI应用端：从硬件向内容/软件的轮动 事件/变化 → 申万传媒连续4个交易日收阳，慈文传媒/新经典4连板，AI影视、短剧游戏、冰雪概念活跃；华源证券称AI视频正从微短剧、漫剧等“流量驱动”转向中长剧、电影等“内容驱动” → 传导机制 → 当硬件链因利率与估值承压时，资金寻找AI叙事中资本开支更轻、落地更快的环节，应用端成为跷跷板的另一端 → 受影响环节 → 影视制作、游戏、短剧平台、IP运营 → 可能结果 → 应用端行情持续性取决于AI视频生成能力的实质迭代与平台采购订单，而非单纯的概念轮动；需警惕连板股的情绪退潮风险 → 验证指标 → 头部AI视频模型的能力更新、内容平台对AI生成内容的采购规模、三季报中文娱板块的业绩。

  5. 上游资源品再通胀 事件/变化 → 9月PPI同比+5.0%创近四年新高，煤炭开采洗选同比+35.3%、有色金属矿采选与冶炼均+21.4%；LME铜维持纪录高点附近；AI与算电协同被国家统计局列为拉动PPI的成因之一 → 传导机制 → 输入性涨价（油价、有色）+供给端偏紧（煤炭）+新动能需求（AI算电），三重力量共振推高上游价格 → 受影响环节 → 煤炭、有色金属、化工上游 → 可能结果 → 上游盈利维持高位，PPI高企向中下游传导的程度决定A股盈利结构的分化方向；反面案例：碳酸锂延续弱势，供给过剩品种与供给受限品种继续分化 → 验证指标 → 10月PPI（申万宏源预计或升至5.5%左右）、LME铜库存、煤炭日耗与库存。

七、风险提示

  • 宏观风险：今晚20:30美国9月PPI（预期环比+0.5%—0.6%）与零售销售若继续超预期，12月加息将从“定价”变为“定局”，全球成长估值再承压；10月27—28日议息会议是10月是否加息的决战点（当前定价约四成，并非一边倒）。
  • 政策风险：美联储“数据鹰、官员鸽”的分歧意味着预期差仍大，任何一方的转向都会引发剧烈波动；出口退税退坡2027年4月生效，缓冲期较长，短期更多是情绪扰动。
  • 市场风险：Oracle-8.83%、CoreWeave-15%+显示市场开始为AI资本开支的杠杆定价，高负债AI主体的信用风险值得跟踪；A股缩量僵持（成交较前日-15%），单一催化易引发超预期波动；KOSPI六连跌逼近6000点，亚太科技情绪未稳。
  • 行业风险：Brent站上106美元冲击航空、航运、化工成本端；霍尔木兹局势若实质性升级，油价有进一步上冲风险；AI硬件“业绩高增、股价大跌”的背离若延续至台积电财报不及预期，调整可能加深。
  • 数据口径提示：本报告多处标注了不同信源的口径差异（如10月/12月加息概率、原油报价时点与合约），使用时注意引述时点；美股指数点位为10月14日美东收盘，A股为10月14日收盘。

八、进入投资观察池的方向

  1. 红利防御：油气煤炭电力昨日逆势走强，主力净流入超25亿元；国金证券提出逻辑切换至“红与红利”。跟踪：三季报盈利兑现、股息率与国债收益率比价、油价能否守住100美元上方。
  2. AI算力硬件的业绩验证窗口：台积电今日下午发布Q3财报，ASML超预期但股价V反弹。跟踪：台积电资本开支指引、英伟达链订单、美债长端收益率。
  3. 油气上游与贵金属的分化：油价创三周新高而黄金三连跌，“滞胀交易”特征强化。跟踪：霍尔木兹通航量、今晚美国PPI（决定实际利率走向）。
  4. AI应用端：传媒连续4日收阳，关注从概念轮动到订单兑现。跟踪：AI视频模型迭代、平台采购规模。
  5. 上游资源品再通胀：PPI+5.0%近四年新高，煤炭有色强势、碳酸锂弱势分化。跟踪：10月PPI、铜库存、煤价。

今日最值得继续研究的3个问题

  1. 12月加息是否已从“定价”变为“定局”：当前定价约93%—95%，但10月27—28日议息会议才是第一个决战点——若10月按兵不动的同时释放12月行动的明确信号，全球资产将提前交易；若10月意外加息（定价约四成），冲击将更为剧烈。今晚的PPI与零售销售是重要前哨。
  2. AI资本开支的融资可持续性拐点是否临近：软银以史上最高收益率发行110亿美元债券、CoreWeave单日-15%+、D.A. Davidson警告股东或蒙受全部损失——市场开始为AI杠杆定价。AI基建的钱从哪里来、回报周期多长，是未来6—12个月科技股估值的核心问题。
  3. 中国的“输入性再通胀”能否向内生需求传导：PPI同比+5.0%（近四年新高）与前三季度住户贷款减少1.03万亿元并存——价格端的上行主要来自输入性与上游，而居民部门仍在去杠杆。这种组合能持续多久、PPI高企的利润最终沉淀在哪个环节，决定A股盈利结构的方向。

主要信息来源清单

国家统计局（10月14日CPI/PPI发布、董莉娟解读）、中国人民银行（9月金融统计、公开市场操作公告）、海关总署、财政部/税务总局、商务部、中汽协、新华社、央视新闻、上海证券报、中国证券报、证券时报、新浪财经、东方财富、界面新闻、财联社、第一财经、美国劳工统计局（BLS）、CME FedWatch、美联储《褐皮书》、Reuters、Bloomberg、CNBC、WSJ、AP、MoneyDJ、TradingKey、世界黄金协会（WGC）、OPEC月报、IMF《世界经济展望》、LSEG。

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